Hay que advertir previamente que los gráficos son principalmente de ETF denominados en USD, por lo que nos vamos a poner en el punto de vista de un norteamericano. Para un europeo hay que añadir una complicación más en la ecuación que es su posterior conversión a euro.
Hay alternativas de inversión en estos activos via fondos de inversión con divisa
hedgeada, que es lo que suelo utilizar para invertir los activos de los clientes en subyacentes en los que no quiero tener riesgo divisa.
El propósito de utilizar los ETF es que me permiten tener una impresión directa del activo que quiero estudiar (sin la alteración que produce el gestor de un fondo) y con la matización tan importante que añade el volúmen (necesario para los indicadores que uso).
El orden de los activos siguientes es el de caída. No hay orden.
BRASIL: Los emergentes están teniendo el apoyo de los inversores, y Brasil no es la excepción. Queda mucho para doblar esta tendencia bajista, pero creo que puede haber un trimestre o dos positivo en estos mercados antes de que llegue un momento de la verdad. No es momento de invertir a largo, sino solo para un trade.
Bonos de Emergentes: así como el
equity emergente los bonos parece que tienen también una lectura positiva, incluso más positiva. Y creo que es porque los fondos globales de bonos precisan
yield y lo van a buscar más lejos de lo habitual. Los bonos europeos no dan rentabilidad y los TLT americanos están en resistencia.
AUSTRALIA: Se está descolgando de este triángulo ascendente plurianual. Si quiere romperlo al alza tiene que demostrarlo primero con el precio. Me mantendría al margen.
Petróleo: Quiere rebotar, pero tendría que superar y consolidar los 60$ para permitirse optar a una vuelta al techo de su canal bajista. Es muy intereante seguir el petróleo en los proximos días porque nos va a dar una lectura muy importante de lo que puede ocurrir en los mercados. Hay mucho en juego para muchos países.
LONG USD/SHORT EURO: Este ETF me parece muy interesante. Resuelve un dilema: ¿es mejor estar largo de dólar y corto de euro? Por ahora sí, si bien en el corto plazo parece muy probable un toque al suelo del canal ascendente. Ello implicaría una revalorización del euro en las próximas semanas.
ALEMANIA: De terminar este mes con estos precios (añadase la divisa!) precisaría un apoyo al suelo de su canal. Hace falta para evitarlo un pequeño impulso: véase los indicadores.
CHINA: poco se puede decir ya. Y es que para los que hemos estado siguiendo este mercado la cosa estaba clara a nivel técnico, aquellos que han estado siguiendo los datos macro de China no lo han visto venir. Es un ejemplo más de que prefiero ver el dinero dónde va más que los datos macro, que van con retraso.
SP500: Creo que vamos a por el último empujón alcista (atendiendo al cierre del viernes), pero estamos ya en zona de altas revoluciones donde opino que hay que ser ya muy prudente. Si miro el precio pienso que se dirige a su antígua línea de tendencia, pero si miro los indicadores los veo saliendo de la zona de fuerza alcista. Puede quedarle otro empujón al alza, pero miedo me da.
Está para vigilar resistencias y medias.
EUROPA: Tiene una gran oportunidad para reanudar su tendencia alcista, pero no debe flojear en mayo/junio y marcar nuevos máximos para evitar la corrección al suelo del canal.
LATAM: Tal y como decía antes creo que se está labrando un rebote contra tendencia. Así que si finalmente se produce, a poco que se pare a recoger las plusvalías y fuera. Los emergentes importantes son los asiáticos, no los latinos.
MERCADOS EMERGENTES: Muchos años de lateralidad. Parece que el ataque alcista es fuerte y podría entrar en zona de compra para inversión. Recuérdese que a grandes consolidaciones, luego le siguen grandes movimientos.
JAPON: Chocando contra el techo de su canal alcista. Viene con tanto ímpetu que parece querer dirigirse sin pausa hasta la zona de resistencia de los 15 dólares.
ESPAÑA: Hace unos meses que llevo arrastrando esta figura de Hombro-cabeza-hombro invertido y parece que se va cumpliendo. Si sigue el guíón lo que vendría ahora es una buena subida.
REINO UNIDO: Con las elecciones en unos días hay que ser más prudente en el CP. No obstante parece que se aferra bien el suelo de este canal alcista. Tiene otro por debajo que le ampara. Medias a la baja y no está en zona de entrada. Al margen de este activo en USD, en GBP tiene otra pinta mucho mejor (el poder de los bancos centrales!)
INDICE MSCI WORLD: En zona de compra. Después de una consolidación de unos meses, el mundo sigue adelante pese a todo.
PACÍFICO EXCEPTO JAPÓN: Está en la zona final de su consolidación, por lo que es muy proclive a la volatilidad. Pero tiene buena pinta. No tendría prisa por entrar hasta que demuestre más. Pero recuerden: los grandes movimientos son precedidos de grandes consolidaciones, y aquí hay una plurianual.
SUDAFRICA: Situación similar al gráfico anterior, pero en bimensual. Tiene incluso mejor pinta. Sudáfrica despierta de nuevo...
ORO: Estaba trabajándose un rebote, pero el cierre de la pasada semana es negativo y cuestiona el movimiento. Mal tendría que ponerse el mundo para que este activo refugio pudiera entrar en zona de compra. Aunque haya rebote, hay que exigirle mucho mucho. Creo que acabará buscando la zona de los 90$, soporte antiguo.
BANCOS EUROPEOS: Siguen en una buena zona. Pueden relajarse un trimestre, pero la ruptura creo que es de largo plazo. Para perfiles prudentes, esperar a que se apoye en el soporte (zona 440) y/o supere máximos recientes de nuevo.
Detalle de los bancos europeos: Gráfico en semanal.
UTILITIES EUROPEAS: Han roto al alza esta consolidación ascendente. Era de los pocos sectores que faltaba por romper al alza. Veanse post anteriores.
Otro gráfico en mensual de las utilities europeas: resistencias importantes en el horizonte. Sigamos al precio.
SECTOR GAS&WATER: Otro de los sectores rezagados y que también ha saltado al alza este mes. Muy similar.
MINERAS EUROPEAS: este sector sigue sin saltar, pero sí que se aprecia una mejoría. No ha activado nada, así que seguimos prudentes y al margen.
SECTOR EUROPEO OIL&GAS: Quiere entrar en zona de compra horizontal, pero no ha roto y consolidado sobre la bajista azul. Al margen y esperamos que evolucione más.
SUIZA: sigue con su intento de atacar máximos, pero creo que precisa un apoyo antes. Suelo de su canal indicado en línea azul.
BONOS AMERICANOS 20 AÑOS (TLT):En zona de resistencia importante. Muy peligrosa situación. La perspectiva de subidas de tipos en américa despues del verano no va a beneficiar nada a este activo. Para cosechar.
TURQUÍA: Está atrapada en este techo redondeado. Interesará por encima de 55$ para un trade.
ETF SOBRE EL DOLAR: la revalorización tan rápida que ha tenido está sufriendo tomas de beneficios. Bajo 25,25$ saltarán las alarmas.
Par EUR/USD: Intento buscar un suelo por técnico, así que traslado la amplitud del anterior rango y lo aplico al movimiento en desarrollo. No me da como resultado que se vaya por debajo de la paridad. Pero no tengo ni idea de lo que hará. Solo es una hipótesis.
